Négociation d'options 101 : Guide du débutant sur les produits dérivés

La négociation d'options est un outil flexible et puissant pour les traders qui cherchent à couvrir les risques, à générer des revenus ou à spéculer sur les mouvements du marché. Bien qu'un peu complexes, les options sont devenues l'un des instruments financiers les plus populaires parmi les traders particuliers et professionnels. Ce guide couvre l'essentiel de la négociation d'options : son fonctionnement, les types d'options, les stratégies et les risques à surveiller.

Qu'est-ce qu'une option ?

Une option est un produit financier dérivé - un contrat dont la valeur est dérivée du prix d'un actif sous-jacent. Les options confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix déterminé avant la date d'expiration. Il existe deux grands types d'options :

Options d'achat

Une option d'achat donne à l'acheteur le droit d'acheter un actif sous-jacent, généralement à un prix spécifié appelé prix d'exercice, avant la date d'expiration. Les acheteurs d'options d'achat s'attendent généralement à ce que le prix de l'actif augmente.

Options de vente

Une option de vente confère à son détenteur le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé. Les traders achètent généralement des options de vente lorsqu'ils anticipent une baisse du prix de l'actif sous-jacent.

Les options d'achat et de vente ont toutes deux une date d'expiration, qui est le dernier jour où l'option peut être exercée. Si l'option n'est pas exercée avant la date d'expiration, elle expire sans valeur et l'acheteur perd la prime qu' il a payée.

Pourquoi négocier des options ?

La négociation d'options offre plusieurs avantages aux traders, qu'ils soient expérimentés ou débutants. Voici les principales raisons pour lesquelles les options sont populaires :

L'effet de levier

Les options permettent aux traders de contrôler une position beaucoup plus importante avec un investissement relativement faible - la prime. Cet effet de levier permet aux traders de générer des rendements potentiellement plus élevés avec un capital plus faible.

Flexibilité

Les options offrent de multiples stratégies que les opérateurs peuvent utiliser en fonction de leurs perspectives de marché. Qu'il s'agisse de se couvrir, de générer des revenus ou de spéculer sur l'évolution des prix, les options offrent une grande souplesse d'approche.

Gérer les risques

L'achat d'options est une forme de couverture. Par exemple, lors de l'achat d'une option d'achat ou de vente, la perte maximale correspond à la prime payée. Cela permet aux traders de spéculer avec des risques prédéterminés.

Génération de revenus

Les vendeurs d'options génèrent des revenus en vendant des primes d'options à des acheteurs. Cette méthode est particulièrement intéressante sur les marchés latéraux ou à fourchettes, lorsque le prix de l'actif sous-jacent ne devrait pas évoluer de manière significative.

Termes clés de la négociation d'options

Avant de plonger plus avant dans les options, voici quelques termes essentiels qui vous seront utiles sur le marché des options :

• Prime: Le coût payé par l'acheteur pour acquérir l'option. La prime est déterminée par des facteurs tels que la volatilité, le délai d'expiration et le prix d'exercice.
• Prix d'exercice: Le prix auquel l'actif peut être acheté (pour les options d'achat) ou vendu (pour les options de vente).
• Date d'expiration: La dernière date à laquelle l'option peut être exercée. Après cette date, l'option devient caduque.
• Dans la monnaie: Une option d'achat est dans l'argent si le prix du marché de l'actif est supérieur au prix d'exercice. Pour les options de vente, elle est dans la monnaie lorsque le prix de l'actif est inférieur au prix d'exercice.
• Hors de la monnaie: Ce terme signifie que l'option n'a pas de valeur intrinsèque. Pour les options d'achat, cela se produit lorsque le prix de l'actif est inférieur au prix d'exercice. Pour les options de vente, cela se produit lorsque le prix de l'actif est supérieur au prix d'exercice.
• Volatilité implicite: Mesure des fluctuations attendues du prix d'un actif. Une volatilité plus élevée se traduit généralement par des prix d'option plus élevés en raison de l'incertitude accrue.

Comment commencer à négocier des options

Pour commencer à négocier des options, il suffit de suivre quelques étapes simples. Voici un tutoriel de base pour les débutants :

1. Apprendre les bases

Comprendre les concepts clés tels que la différence entre les options d'achat et les options de vente, les prix d'exercice, les dates d'expiration et la tarification des options avant d'effectuer des transactions.

2. Choisir une plateforme de courtage

Ouvrez un compte auprès d'une société de courtage qui propose des opérations sur options. Choisissez une plateforme qui propose des ressources pédagogiques, des outils de recherche et une interface conviviale pour vous aider à vous familiariser avec les options.

3. Commerce de papier

La plupart des courtiers proposent un paper trading ou des comptes simulés où vous pouvez vous entraîner à négocier des options sans risquer de l'argent réel. C'est un excellent moyen d'apprendre et de développer des stratégies.

4. Analyser le marché

Pour réussir à négocier des options, il faut avoir une bonne compréhension de l'analyse du marché. Utilisez l'analyse technique (graphiques, tendances) ou l'analyse fondamentale (santé financière de l'actif) pour prendre des décisions éclairées.

5. Élaborer votre stratégie

Décidez si vous souhaitez vous couvrir, spéculer ou générer des revenus. Votre stratégie vous guidera dans le choix des bonnes opérations sur options.

Stratégies courantes de négociation d'options

Plusieurs stratégies d'options sont couramment utilisées en fonction des perspectives de marché du trader. Parmi les stratégies les plus populaires, on peut citer

Appel couvert

Dans le cas d'une option d'achat couverte, le trader possède l'action sous-jacente et vend une option d'achat sur celle-ci. Le trader tire un revenu de la prime et, si l'option est exercée, il est prêt à vendre l'action au prix d'exercice.

Protection de la peau

Une stratégie de protection consiste à acheter une option de vente sur une action que l'on possède déjà. Cela permet de s'assurer contre une baisse du cours de l'action et de limiter les pertes potentielles.

Chevauchement

Un straddle est une stratégie plus complexe dans laquelle le trader achète à la fois une option d'achat et une option de vente avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Cette stratégie permet de tirer profit d'un mouvement significatif des prix dans l'une ou l'autre direction.

Condor de fer

Un condor de fer consiste à vendre simultanément une option d'achat et une option de vente hors de la monnaie, tout en achetant une autre option hors de la monnaie. Cette stratégie tire profit d'une faible volatilité, lorsque le prix de l'actif sous-jacent reste dans une fourchette donnée.

Risques liés à la négociation d'options

Malgré ses nombreux avantages, la négociation d'options comporte certains risques. Voici quelques-uns des principaux risques à connaître :

• Complexité: Les options sont plus complexes que les actions et nécessitent une solide compréhension de leurs mécanismes. Une mauvaise compréhension du fonctionnement des options peut entraîner des pertes importantes.
• Décroissance temporelle: À mesure que la date d'expiration approche, la valeur des options diminue. Ce phénomène est particulièrement préjudiciable aux acheteurs d'options si l'actif sous-jacent n'évolue pas en leur faveur.
• Risque de volatilité: le prix des options est sensible à la volatilité. Si la volatilité peut conduire à des rendements plus élevés, elle augmente également le risque de pertes substantielles si le marché évolue à l'encontre de la position.
• Pertes illimitées pour les vendeurs: Les vendeurs d'options d'achat non couvertes s'exposent à des pertes illimitées si le prix de l'actif augmente considérablement. La vente d'options ne doit se faire qu'avec une bonne compréhension des risques encourus.

Conclusion

La négociation d'options peut être à la fois divertissante et gratifiante si elle est abordée avec les bonnes connaissances et la bonne stratégie. Que ce soit à des fins de couverture, de génération de revenus ou de spéculation, la négociation d'options nécessite une compréhension approfondie des principes de base et de bonnes pratiques de gestion des risques afin de protéger votre capital.

Si vous êtes débutant, prenez le temps d'apprendre, exercez-vous à la négociation sur papier et commencez modestement. Au fil du temps, avec de la patience et de l'expérience, la négociation d'options peut devenir un outil puissant dans votre stratégie de négociation globale.